青海11选五走势图:公募資管競爭日趨激烈 基金公司需不斷強化核心優勢和能力

甘肃11选5出频率最高的号码 www.ktldi.com   銀行理財子公司開張在即,門檻親民的公募信托也要橫空出世。兩大強敵虎視眈眈,公募大眾理財的主陣地正面臨巨大競爭。在新環境下, 公募必須強化原有優勢、培養更強的競爭力,才能在大資管行業中成為獨具魅力的存在。

  中國基金報記者 吳君

  不管是否情愿,和公募基金站上同一起跑線的對手越來越多。銀行理財子公司開張在即,門檻親民的公募信托也要橫空出世。雖然相關政策尚在制定當中,不確定性還有不少,但兩大強敵虎視眈眈,公募大眾理財的主陣地正面臨巨大競爭?;鷚的諶聳咳銜?,在資管新規新環境下,公募基金、銀行理財子公司、信托等大資管領域各個子行業的壁壘會越來越低,公募必須強化原有優勢、培養更強的競爭力,才能在大資管行業中成為獨具魅力的存在。

  信托也要分公私募?

  公募基金受到正面沖擊

  上周,有報道稱,銀保監會信托部制定的《信托公司資金信托管理辦法》已結束內部征求意見,信托產品包括公募與私募,可以面向不特定社會公眾發行公募信托產品,認購起點1萬元等內容在整個資管行業引起極大關注。隨后,在銀保監會的媒體吹風會上,信托部主任賴秀福稱,公募信托產品起售從原來的100萬元降至1萬元是小道消息,不是很準確,以正式發布為準。

  雖然正式文件未出,但信托公募產品的出現,意味著公募基金將迎來銀行理財和信托兩大勢力的同時沖擊,公募基金的低門檻投資優勢將不復存在。

  “銀行理財門檻降到1萬元,對小資金很有吸引力。銀行理財產品的安全性、流動性、投資收益等都優于公募。在固收方面,銀行理財的投資水平比較強,而且有管理大資金的能力,門檻降低后,銀行理財對投資者的吸引力逐步增強。公募信托如果推出,也將沖擊銀行理財、公募基金的客戶結構。這對公募來說,跨市場競爭壓力加大?!北本┮晃換鷚底噬釗聳扛嫠嘸欽?。

  上海某中型公募基金產品總監坦言,“公募信托”對公募行業是偏空的消息。信托以后可以向公眾募集資金,門檻又不高,肯定會對公募造成沖擊;而且信托可能還可以做回購、放杠桿,收益率可以做得更高。

  有業內人士認為,此次信托新規更像是為了落實資管新規、統一監管而采取的系列動作,給予新的業務、擴大投資范圍?!岸唐誒純?,信托公司做公募的動力、人員儲備都需要時間;但是后續無風險業務越來越少,會有更多的信托參與這塊業務?;諦磐杏胍械奶烊渙唇?,他們獲取資金的能力要強于同等條件的基金公司,對公募的沖擊可想而知?!?/p>

  但多位公募行業高管向記者表示,公募信托對基金公司的影響比較有限,相對而言,銀行理財子公司對公募的沖擊更為真切。

  上海某次新基金公司副總經理認為,會有影響,但總體沖擊沒有那么大?!靶磐幸滴窀記鸞洗?,主要是非標和融資;二級市場只有少數信托公司有經驗,他們在證券投資方面的人才不多。但銀行理財子公司在固收投資等方面與公募非常接近,而且有客戶和投研人員的積累,影響會比較大?!?/p>

  華南一位負責市場的基金公司高管表示,即便信托門檻降低,短期對公募也不會造成太大的影響。長期隨著資管新規的推進,公募、銀行理財、信托將形成良性競爭關系?!骯莢諶ㄒ胬嗖販矯嬗斜冉廈饗緣撓攀?,而且在凈值化管理上也更為成熟,銀行理財凈值化轉型需要一個過程?!鋇馕桓吖芤蔡寡?,銀行理財的渠道優勢強大。隨著市場競爭的深化,公募基金的渠道建設越發關鍵。

  大資管行業競爭進一步加劇

  公募加強自身優勢建設

  信托新規尚未落地,門檻還未確定,但未來公募基金、銀行理財子公司、信托等大資管領域各子行業的壁壘越來越低已成趨勢。

  上海某銀行背景的公募基金人士表示,“資管新規實施后,監管導向應該是拉平各個資管機構的門檻,不再以牌照紅利和監管套利作為業務基礎。未來資管機構需要比拼的是拓展能力和投資業績,門檻降低并不是影響客戶理財資金流向的決定原因。長期來看,銀行理財子公司和信托的資本金實力、客戶資源都有強于基金,他們通過引進投研人才、豐富產品線等手段,會對公募基金形成較強的競爭壓力?!?/p>

  上海某小型券商系公募市場人士認為,未來行業競爭會越來越激烈,牌照價值在弱化。公募基金的很多設計,比如產品凈值化,都具有標桿意義,是未來資產管理的大方向。

  多位公募人士認為,基金在權益投資、產品設計、制度規范等多個方面有優勢,未來還要更加強化這些優勢、培養競爭力,這樣依然可以在大資管行業中保持吸引力。

  前述北京基金資深人士表示,公募基金人才建設是核心競爭力,經過多年發展,投資研究、運營銷售、風控等各個部門人員配置都比較成熟。而銀行理財、信托機構在人員素質上還有差距。同時,公募在權益類基金的發展布局都優于其他機構,公募基金的信息披露制度具備相當大的優勢?!霸詿笞使芐幸?,投資門檻降低僅僅是一個起點,規范化的信披、業績、產品的豐富性、運作的規范性等將決定公募、銀行理財、信托等各個子行業的發展空間?!?/p>

  深圳一位基金公司總經理表示,從投資端來看,公募、信托及銀行各具特色和優勢,信托所長在于各類債權的有抵押結構性融資,比如房地產、礦產等項目融資,銀行特長體現在信用風險的評估以及類固收投資,公募基金則在二級市場股票投資、量化投資以及交易所債券等標準化產品上更為突出?!暗鼻骯嫉撓攀浦饕逑衷諢坪腿瞬歐矯?,短處是客戶資源和渠道資源大部分不在自己手上。希望能夠保持優勢,并且擁有更公平的競爭環境?!?/p>

  前述上海次新基金公司副總經理認為,在標準類資產領域,少數信托、公募、理財子公司都會做,競爭是肯定的,但也有互補,比如銀行理財子公司權益投資上偏弱,他們需要借助公募的力量。

  前述華南公募高管表示,從行業發展角度來看,公募基金在產品設計、投資研究、風險控制、運作模式上都有很多積累,尤其是在權益市場的專業度上?!骯己誦耐堆腥嗽貝蠖季諧〉吶P蘢?,對權益市場、上市公司和行業的理解更深刻。公募基金在權益類、可轉債、FOF等產品上優勢強于銀行理財和信托。未來公募的發展,還是要回歸權益、做好權益?!?/p>

特色專欄

熱門推薦