广东十一选五推荐号前一:人民幣破“7”外貿行業喜憂參半 出口企業短期小幅獲利

甘肃11选5出频率最高的号码 www.ktldi.com   “現在結匯的企業可開心了,原本預計6.8可以結匯,現在7元左右結匯,瞬間多了兩毛的利潤?!?月5日,浙江某大型外貿企業負責人對21世紀經濟報道記者表示。

  當日在岸、離岸人民幣匯率雙雙跌破7,創8·11匯改以來的新低,人民幣貶值引起廣泛關注。市場一方面關注人民幣匯率貶值對金融市場的影響,另一方面也關注其對微觀企業主體的影響。

  21世紀經濟報道記者采訪多家出口企業了解到,出口業務以美元計價,人民幣匯率走低,出口企業收到美金結匯后收益會有所增加。但是一旦貶值幅度加大,客戶也會要求出口企業降價。

  “貶值短期內對出口企業是利好,到賬的貨款結匯會增加利潤。但是現在銷售的貨物未必會增加利潤,因為這部分賬款大約兩個月后再到賬,彼時人民幣匯率也可能升值?!?前述浙江大型外貿企業負責人表示,“考慮到進口原材料成本上升、買方的議價能力等因素,人民幣貶值對利潤的影響可能是打平的?!?/p>

  央行相關負責人表示,建議企業要專注于實體業務,不要將精力過多用在判斷或投機匯率趨勢上,要樹立“風險中性”的財務理念,續作外匯衍生品應以鎖定外匯成本、降低生產經營的不確定性、實現主營業務盈利為目的,而不應以外匯衍生品交易本身盈利為目的。

  短期獲利規模有限

  對于進出口企業而言,人民幣匯率不僅對其財務成本與進出口利潤產生直接影響,更會對其市場份額及進出口業務量起到決定性作用。一般來說,匯率貶值有利于出口業務,不利于進口業務。但從記者采訪來看,由于存在價格談判、結匯時滯、產業鏈復雜等因素,出口企業能夠從匯率貶值中獲得的收益并不是那么大。

  “匯率貶值對我們來說不是壞事?!鄙蕉厙患頁隹詰縑蕕鈉笠蹈涸鶉碩?1世紀經濟報道記者坦言,“貶值會獲得一定收益,但規模很小?!?/p>

  他介紹,公司出口主要受兩個因素影響,一是匯率,二是關稅。關稅方面,今年美國關稅加征到25%以后,公司對漲價部分的8%做了折讓,進口企業承擔8%,美國市場消費者承擔7%。

  因為近兩年人民幣匯率波動較大,該電梯企業與美國進口方簽訂中長期合同,雙方約定進口價格根據匯率、原材料成本、關稅等因素每半年調整一次。具體而言,當人民幣貶值時,出口方適當降低價格讓利;當人民幣升值時,進口方要讓利,即價格要微漲。

  “這次人民幣貶值突破7,肯定要做一些價格的處理?;懵時浠?,客戶可能會綜合匯率和原材料價格變化來壓壓價?!鄙鮮齙縑萜笠蹈涸鶉吮硎?,“匯率貶值短期有一定的好處但影響不大。長遠來看,匯率保持平穩更為有利,匯率大漲大跌對微觀企業都不好?!?/p>

  廣東佛山一專營冰柜的出口企業負責人坦言,人民幣貶值能一定程度增厚公司利潤?!敖裉焓僑嗣癖一懵實?的第一天,如果人民幣匯率再下跌且持續一段時間,客戶也會要求公司調降美元報價?!?/p>

  該負責人介紹,對于收到美元賬款的企業來說,人民幣貶值后結匯增加?!暗竅衷詬障鄣牟?,一兩個月后才能收到貨款。那時人民幣匯率如果繼續下行,還是能獲利;但如果反彈回來,就虧了?!?/p>

  山東地區一家紡織出口企業負責人則表示,公司主要通過外貿公司出口服裝,以人民幣為結算貨幣和外貿公司結算,所以人民幣匯率變化對企業沒有影響。但他了解,由于匯率波動比較大,一些企業通過外匯衍生品鎖定匯率風險,這些企業也不會從匯率貶值中受益。

  此外,由于產業鏈的復雜性,貶值未必能提振出口及利潤。因為一些企業可能既有出口業務也有進口業務。

  浙江省一生產轉椅的出口企業負責人表示,生產轉椅的鋼材原材料為鐵礦石、沙發椅的木材來自東南亞,均需從國外進口。人民幣貶值意味著原材料價格上漲,但同時產品市場競爭激烈,銷售價格較為透明,提價空間較小,企業利潤空間受到擠壓。

  對于進口業務較多的企業而言,則可能產生成本上漲的壓力。上市公司三力譜(002876.SH)8月5日表示,公司主要原材料從日本進口,日元、美元升值導致公司產生匯兌損失以及采購成本上升。公司將積極采取措施推動供應商多元化,從主要向日本廠商采購,逐步向中國臺灣、韓國、中國大陸分散。

  外幣負債較多企業壓力加大

  市場也關心人民幣貶值對企業外債償還的影響。理論上看,人民幣貶值將加劇企業外債償付壓力。

  2015年前,由于境內外利差較大且人民幣有升值壓力,出于節省財務成本的考慮許多企業舉借外債。不過8·11匯改以來,人民幣貶值明顯,一些企業已提前償還外債。

  外管局數據顯示,2015-2016年中國外債余額結束了過去十幾年的增長態勢,全口徑外債規模于2016年3月降至1.32萬億美元的水平,此后又有上升,至2019年一季度末為1.97萬億美元。這主要源于境外非居民機構持續增持境內中長期人民幣債券。不過,2016年來企業部門外債規模保持在5000億美元左右。

  “2016年前后企業償還外債較多。目前企業外幣借款的需求還是有,不過相比2015年以前已經減少了很多。外幣借款主要集中在‘走出去’業務,很少有出于節省成本考慮的外幣借款?!蹦徹寫笮猩蝦W悅城中行諧け硎?。

  前述浙江某大型外貿企業負責人表示,公司一些進口業務可能會通過外幣融資支付,但是一定會用衍生品做好套保,鎖定風險。

  “對于以外匯為收入或者外幣資產較多的企業而言,人民幣貶值將會改善其盈利情況;對于外幣負債較多的企業,其償債壓力會加大?!?招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,“人民匯率波動加大,一旦升值,又會是另外一種情況,所以企業應該樹立匯率中性的理念?!?/p>

  從主要指標看,2018年末中國外債的負債率(外債余額/GDP)是14.4%,國際安全線是20%;2018年末中國外債債務率(外債余額/國際收支口徑的貨物和服務出口收入)是74.1%,國際安全線是100%,外債風險總體可控。

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