辽宁十二选五开奖走势图:飛機成本上升?國內航司盈利恐遭侵蝕

甘肃11选5出频率最高的号码 www.ktldi.com   每經記者 張虹蕾    實習編輯 湯輝    

  8月5日,離岸、在岸人民幣兌美元匯率雙雙“破7”?;懵實謀潿泊賈糧叨裙駛暮嬌找?。國內航空公司需要舉債購買以美元計價的新飛機,以此來保持規模競爭優勢。人民幣對美元的貶值,意味著航空公司的所有美元凈負債將上升,從而導致匯兌虧損。

  有專家表示,8月以來人民幣出現新一輪貶值,對國內航空公司盈利水平是新的考驗。截至8月5日收盤,航空股全線下滑,其中中國國航(601111,SH)跌4.82%,東方航空(600115,SH)跌4.48%,南方航空(600029,SH)跌3.73%,海航控股(600221,SH)跌1.57%,吉祥航空(603885,SH)跌2.69%,春秋航空(601021,SH)跌1.16%,華夏航空(002928,SZ)跌3.21%。

  人民幣貶值帶來雙重影響

  民航業內人士林智杰分析稱,人民幣貶值對國內航空公司有雙重影響,一方面由于航司采購飛機航材等形成了美元負債,收入又主要是人民幣,人民幣貶值造成“收入縮水”而債務不變,形成航司的匯兌損失。另一方面,人民幣貶值,將為老百姓的出境游潑冷水,降低航司國際航線的收益水平。總體上誰的美元負債少,誰損失小。誰的國際航線占比少,誰損失小。

  林智杰表示,人民幣貶值對各家航空公司的影響并不相同,有的公司影響比較大,有的公司影響比較小。其中有先天的因素也有后天的努力。先天的因素主要是看航空公司的國際收入占比,對于國際航線多的公司,它有很大一部分的收入是用美元,就天然對沖了匯率貶值的風險。后天努力主要指航空公司借錢可以在美元和人民幣中選擇。如果航空公司判斷人民幣會貶值,就會償還美元的負債,改為人民幣負債。如果這樣操作,那么貶值的損失就會大大減少。此外,林智杰對《每日經濟新聞》記者表示,如果人民幣貶值影響出境游的需求,國際航線的盈利水平下滑,那么航空公司就會考慮減少部分的國際航線。

  對增開國際航線幾無影響

  不過,對于國際航線,民航專家綦琦對《每日經濟新聞》記者表示,人民幣貶值對國內航司持續增開國際航線幾乎沒有影響?;畢奐鄹袷羌仁諧』?,國際航線機票價格隨不同時間的市場需求而變化,其波動幅度遠大于人民幣匯率波幅。

  另一方面,綦琦認為,人民幣匯率主要影響航司購買或者租賃的以美元計價的飛機,人民幣貶值會增加航司還款的財務費用?;懵什ǘ嵌唐詰?,而美元還款是長期的。目前,國內航司特別是吉祥航空、春秋航空等采用金融創新工具降低美元貸款或欠款頭寸,以規避人民幣匯率變動的風險。三大航應考量如何借鑒并規避類似風險,加強航空金融的深入研究,更好控制航司長期財務風險敞口。

  此外,林智杰表示,今年上半年人民幣匯率基本穩定,航空公司匯兌損失也同比大幅收窄,但8月以來人民幣出現新一輪貶值,對航司盈利水平是新的考驗。

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